茶企融资：茶企业热盼资本·投资方尚在观望
茶企业热盼资本
继电子、通讯、信息等行业已经进入资本时代后，作为农产品的茶叶也开始受到了资本的关注。2009年初，在香港上市的中国矿业资源集团有限公司发布公告称，已经完成对King Gold股权收购事宜，将成为武夷星的实际控制人，总计购买King Gold 80%的股份，总价6.4亿港元，其中5亿港币为现金，剩余部分以股票折现。同时，星愿（中国）和星愿（香港）将改组为King Gold全资子公司，星愿（中国）的前身就是位于福建武夷山的武夷星茶业有限公司，于2007年9月改制而成星愿（中国）。去年5月，龙润茶集团有限公司在香港主板市场正式上市，成为中国大陆、香港第一家茶业上市公司。龙润云南普洱茶集团上市缘于著名的火箭股份看好中国茶业市场，火箭股份向龙发制药注资5300万港元，并以1.6亿港元收购龙润茶业有限公司后更名为龙润茶集团有限公司，由药业主攻茶业市场。这只是目前中国茶业行业资本运作比较成功的两大案例。
去年以来，继上述两家企业成功与资本市场进行对接后，更多的茶叶企业开始萌动融资的念头，尤以福建省茶企表现最为强烈。作为我国茶叶种植大省和茶类品种较为丰富的福建省，近年来涌现出了一批在生产、加工、营销等方面起点高、基础扎实的企业，这些企业在发展到一定阶段后，受到了资本短缺的困扰。去年，安溪县政府就积极组织八马、安溪铁观音集团、日春等5家骨干茶企以参加香港国际茶展为契机，酝酿启动茶业国际合作发展新战略，吸引海外资本，推动茶企境外上市。“安溪铁观音神州行·香江行”活动在港举行期间，安溪方面拜访了香港贸发局总裁林天福，畅谈了安溪茶业走国际发展战略的设想，并向香港资本运营商发出邀请，欢迎他们到安溪共商合作发展安溪茶业大计，香港方面对此给出了积极回应。最直接的体现就是，安溪铁观音经过此次香港之行引起了传奇投资人黄健华的注意，这位NBA华人老板很快与香港金保利集团董事长洪祖杭等人一起亲赴安溪参观、考察，寻求合作商机。
福建省品品香茶叶公司作为一家主营白茶的企业，今年以来也受到了风险投资公司的关注。据悉，风投公司已经对品品香公司进行了考察，但还没有最后签订协议，有些合作的细节尚在谈判之中。品品香茶叶公司总经理林健表示，企业已经发展到了一定的阶段，亟待资本的介入，这对于建立比较规范的法人治理结构，整合企业资源具有极其重要的意义。
业内传闻的浙江、安徽、河南也都有茶企在积极运作融资上市之事，记者在采访这些企业时，却没有给予正面回答。
投资方尚在观望
大部分茶叶企业对资本已经垂涎三尺，但茶业企业的融资之难让不少企业望而却步。近两三年以来，尽管坊间流传着茶界不少著名企业都在积极运作融资上市之事，而结果也只有福建武夷星茶业公司和云南龙润云南普洱茶集团公司成功进行了融资。于2007年就纷纷炒作进行上市融资的云南龙生云南普洱茶集团，至今也没有成功，作为最早运作准备上市的茶叶企业，2007年，云南龙生公司引进了深圳创新投资集团公司5500万元的风险投资。记者在致电深圳创新投资集团公司时，公司有关人士表示确实对龙生集团进行了风险投资，但上市的进展情况却不予回答。
据了解，企业融资的方式很多，包括银行贷款、 吸收投资、发行股票或债券、租赁融资、抵押借款。茶叶企业发展到一定规模后，银行贷款、抵押借款等方式已经难以适应茶企业大鳄们的需求，他们需要更多的资本进行快速扩张。记者了解到的情况，目前正在进行积极运作融资的企业大部分采取的方式是先吸收风险投资，然后进行上市融资，这才是茶企大鳄们的最终选择，但也是一条非常艰难坎坷的道路。
据北京一家投资公司不愿透露姓名的部门经理介绍，自上世纪90年代在中国兴起的风险投资，大多关注的是电子信息、环保、钢铁等利润率回报较高的产业，近几年以来，风险投资开始关注农业。而茶叶除具有大农业的共性外，还具有文化、艺术个性，这也是更多投资公司关注茶叶的主要原因，特别是2007、2008年云南普洱茶炒作较热的时期，许多投资公司蠢蠢欲动。而北京另外一家投资公司萌动投资茶叶的念头是公司里大部分人都喜欢喝云南普洱茶，在连续参观了两届在北京举办的中国国际茶叶博览会之后，开始研究茶产业并有针对性的考察茶企，最终结果是放弃了在茶产业的投资。问及原因，该公司的有关人士毫不隐讳地说：表面看上去，茶叶需求旺盛，零售利润高，而事实上茶叶行业的内部竞争异常混乱，产品没有标准，竞争不规范，而作为投资公司来说，导致放弃投资的核心问题是茶产业链条过长，从基地到终端消费，横跨产前、产中、产后，而不知道将资金投向哪一端，此外，茶企业整体团队素质偏低也是投资方担忧的问题。
来自青联投资的统计数据显示，2006-2009年间，有69起创投或私募股权投资机构投资农业企业案例，涉及金额约合50亿元人民币，创投和私募股权投资机构在现代农业领域中的投资案例和投资金额快速增长，特别是2009年中国股市开通的创业板，出现了重点扶持“新农业”领域企业上市的导向，引导更多创投和私募股权机构投资现代农业企业。即使这样，在69起投资农业的案例中也仅有深圳创新投资云南龙生集团一起是茶业，且最终成败还不得而知。
一个不争的事实是越来越多的投资机构开始关注茶产业，但真正能否投资茶业，在采访的几家投资机构中都表示不太确定，因为至今没有一起投资成功的案例供参考，这也导致投资机构尚在观望之中。
寻找合适的融资之道
融资在企业发展到一定阶段非常重要，但并不是每家茶企都适合融资。对于茶企中掀起的融资之风特别是上市之风，福建八马茶叶有限公司副总经理林荣溪并不持完全肯定的态度，他认为茶叶是冷销品，不是快销品，茶叶市场的容量有限且来得很慢，企业要考虑的是资本运作后钱用来干什么？开茶山？恐怕难于有效益。开茶店？投入大，如果单店营业额上不去，开一个亏一个。大肆做广告？广大消费者会心动吗？你能把又便宜又有关系的小品牌的茶叶市场夺过来吗？融资是企业发展到一定阶段的必由之路，不可盲目跟风而上。八马茶叶公司经过17年的积累，无论在基地建设、产品品质、营销网络构建等方面均已成熟，所以才开始资本运作，其主要目的是建立起现代企业制度。
1984年，中国茶叶流通体制改革，茶叶市场开始逐步放开。很多茶企从单个茶农闯市场起步，靠自有资金积累发展。虽然经过大浪淘沙，然而相比市场竞争充分的行业，茶行业市场化步伐非常缓慢，留下来的大多数茶企仍然是小企业。由于茶叶行业门槛较低，在企业的初始阶段，资金显得并不重要，当企业发展到一定阶段后，随着市场的激烈竞争，产品的品牌建设、营销渠道的打造等成了企业必须解决的问题，资金成为制约企业发展的瓶颈。青联投资公司的徐经理认为，对于不同基础的茶叶企业应该通过不同的渠道来融资，不要一味都追求风险投资和借壳上市，这对于那些茶叶行业基础扎实、规模较大、品牌知名度较高的企业相对比较容易一些。其实，有些茶叶企业更适合于走银行贷款、抵押借款的融资之路。今年年初，北京更香茶叶公司就通过商标抵押获得了北京银行800万元的贷款。由于茶叶企业自身规模较小，虽然有些地方银行已经放宽了对中小企业的审核标准，但银行给予符合条件的茶企的贷款额度还是非常有限，大多限于几十万元或一两百万元，对于那些茶企中的大鳄们来说，这点贷款额度就显得微不足道了，根本无法满足他们快速发展壮大的需求。这些企业更适合走吸收投资、发行股票或债券之路，这种方式获得的资金额度至少在5000万元以上。
由此看来，资金对于企业的发展固然重要，但企业发展到什么程度开始融资、适合采取哪种融资渠道，是每位茶企掌门人应该慎重考虑的。 | 
